Определение рыночной стоимости 100 % пакета акций ОАО «Вертикаль» доходным подходом

Источник информации: данные Заказчика, собственные расчеты.

Прогноз капитальных вложений и амортизации

Согласно сведениям, полученным от руководства предприятия, в 2008 г. финансирование капитальных вложений по Обществу не проводилось. На текущий 2009 год и в дальнейшем плановые показатели по капвложениям отсутствуют. На балансе предприятия имеются объекты недвижимого имущества - нежилые здания.

Для поддержания их в рабочем состоянии, а также для обеспечения необходимых требований к условиям производства и поддержания прогнозируемых объемов реализации услуг, необходимо, чтобы в течение всего прогнозного периода уровень капитальных вложений был как минимум равен амортизационным отчислениям. Предполагается, что на период 2009-2012 гг и в дальнейшем, в постпрогнозный период величина капвложений будет равной амортизационным отчислениям.

Амортизационные отчисления рассчитывались нами как сумма амортизационных отчислений по введенным до даты оценки основным средствам (ОС) и сумма амортизационных отчислений по новым ОС, которые будут вводиться в будущем. Расчет амортизационных отчислений по введенным до даты оценки ОС проводился пообъектно в соответствии с ведомостью основных средств. При этом следует отметить, что значительную часть основных средств (более 65%) на балансе предприятия составляет неамортизируемый актив - земельный участок.

Для расчета амортизации по вновь вводимым ОС нами использовалась информация об их полной первоначальной стоимости (на основе прогноза капитальных вложений) и предположения, что усредненная величина нормы амортизации равна 16,0%. Указанная величина представляет собой средневзвешенную величину нормы амортизационных отчислений по всем основным средствам, находящимся на балансе оцениваемого Общества на дату оценки.

Таблица 2.15.6 Прогноз амортизационных отчислений и налога на имущество