Перспективный анализ потенциального банкротства

Временной характеристики в модели нет.

Далее применим для расчета Российскую четырехфакторную модель прогнозирования банкротства, формула (2.2).

= 8,38Х1 + Х2 + 0,054Х3 + 0,63Х4 (2.2)

где Х1 - отношение чистого оборотного капитала к активам;

Х2 - отношение чистой прибыли к собственному капиталу;

Х3 - отношение выручки от реализации к активам;

Х4 - отношение чистой прибыли к интегральным затратам.

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в таблице 2.14.

Временной характеристики в модели нет.

Таблица 2.14 - Расчет вероятности банкротства по Российской четырехфакторной Z-модели

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1. Собственные оборотные средства (СОС)	-4275	-5020	-5042
2. Сумма активов	13049	13707	12992
3. Заемный капитал (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств)	12064	12837	12164
4. Чистая прибыль	735	620	578
5. Интегральные затраты	6585	6480	6202
6. Рыночная стоимость собственного капитала (чистые активы)	985	870	828
7. Объем продаж (выручка)	7320	7100	6780
К1	-0,328	-0,366	-0,388
К2	0,746	0,713	0,698
К3	0,561	0,518	0,522
К4	0,112	0,096	0,093
Значение Z	-1,899	-2,268	-2,467
Оценка значений вероятности банкротства: <0 - максимальная (90-100%); 0≤Z<0,18 - высокая (60-80%); 0,18≤Z<0,32 - средняя (35-50%); 0,32≤Z<0,42 - низкая (15-20%); >0,42 - минимальная (до 10%).	Вероятность банкротства максимальная (90-100%)	Вероятность банкротства максимальная (90-100%)	Вероятность банкротства максимальная (90-100%)

Вероятность банкротства по модели Г.В. Давыдова и А.Ю. Беликова рассчитывается по формуле (1.9). Расчет представлен в таблице 2.15.

Таблица 2.15 - Расчет вероятности банкротства по модели Г.В. Давыдова и А.Ю. Беликова

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1. Оборотные активы	7789	7817	7122
2. Сумма активов	13049	13707	12992
3. Выручка	7320	7100	6780
4. Чистая прибыль	735	620	578
5. Себестоимость	6585	6480	6202
К1	0,597	0,570	0,548
К2	0,746	0,713	0,698
К3	0,561	0,518	0,522
К4	0,137	0,138	0,139
Значение Z	0,664	0,639	0,6201
Оценка значений вероятности банкротства: Z≤0 - максимальная (90-100%); 0<Z≤0,18 - высокая (60-80%); 0,18<Z≤0,32 - средняя (35-50%); 0,32<Z≤0,42 - низкая (15-20%); Z>0,42 - минимальная (до 10%).	Вероятность банкротства минимальная (10%)	Вероятность банкротства минимальная (10%)	Вероятность банкротства минимальная (10%)

Перейти на страницу:
1 2 3 4 5 6