|
Найти: ROA - ?, ЭФР - ?, Hn-?
Решение:
Формула эффекта финансового рычага:
ЭФР = (1 - Нр) * (ROA - %) * (ЗК/СК), где
(1 - Нр) - налоговый корректор=(1-0,2)=0,8.
) Прошлый год:
Находимрентабельность активов (ROA)=Прибыль/Капитал=140/470 = 0,29
ЭФР = 0,8*(0,29 - 0,28)*215/255 = 0,007
ЭФР за прошлый год = 0,007
) Отчетный год:OA =156/650 = 0,24
ЭФР = 0,8*(0,24-0,29)*305/345 =-0,0353
ЭФР в отчетном году =-0,0353.
Ответ: ЭФР за прошлый год = 0,007, ROA за прошлый год=0,29, Hn=0,8, ЭФР в отчетном году = -0,0353, ROA в отчетном году=0,24.
Вывод: Эффективность использования заемного капитала зависит от соотношения между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. В нашем случае процентная ставка за кредит ниже рентабельности активов - использование заемного капитала прибыльно.
В прошлом году ЭФР был больше, чем ЭФР в отчетном, следовательноуровень дополнительной прибыли при использования заемного капитал в прошлом году был выше на 0,0423.
Перейти на страницу: 1 2 3 4 |
Финансовый менеджмент - это управление финансами компании, направленное на достижение стратегических и тактических целей компании на рынке.