Скидка на неконтрольный характер

При определении скидки за неконтрольный характер автор основывал свое личное мнение, как на рекомендации российского законодательства, так и на основе международной практики.

Размер такой скидки в каждом конкретном случае зависит от размера пакета и типа оцениваемой собственности.

Разные источники информации указывают на различные уровни скидок за неконтрольный характер, определенные методом наблюдений за рынком. Диэлектрическая лестница ekkoprom.ru.

Уровень скидки варьируется от 2% до 90% в зависимости от отрасли, финансового состояния компании, отношений между продавцом и покупателем, т.п.

По данным некоторых зарубежных источников, максимальная скидка достигает 40-50% соответственно (для минимально возможных пакетов), другие отмечают возможность применения в некоторых случаях скидки до 90%.

Размер скидок и премии на контроль, согласно зарубежным источникам, представлен в таблице ниже:

Таблица 24. Величина скидки за недостаточность контроля по данным Mergerstat Review

Год

Медианное значение премии

Скидка за отсутствие контроля

1985

27,70%

21,70%

1986

29,90%

23,00%

1987

30,80%

23,50%

1988

30,90%

23,60%

1989

29,00%

22,50%

1990

32,00%

24,20%

1991

29,40%

22,70%

1992

34,70%

25,80%

1993

33,00%

24,80%

1994

35,00%

25,90%

1995

29,20%

22,60%

1996

27,30%

21,40%

1997

27,50%

21,60%

1998

30,10%

23,10%

1999

34,60%

25,70%

2001

40,50%

28,80%

2002

34,40%

25,60%

2003

31,60%

24,00%

Среднее значение

32,00%

24,20%

Таким образом, в качестве расчетной величины скидка на неконтроль для оцениваемых акций была принята Оценщиком экспертно в размере 24,2%. Данная скидка применима для результатов полученных в рамках затратного и доходного подходов.

Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент - это управление финансами компании, направленное на достижение стратегических и тактических целей компании на рынке.